建材之家讯：大概是从联想并购IBM的个人电脑业务开始，中国公司购买外国公司就会在国内引起一次又一次的轰动。在差不多十年当中，我们先后关注过TCL并购汤姆逊、阿里巴巴并购雅虎中国、吉利并购沃尔沃。以至于后来有些想成名的企业经营者把这条道路看成是终南捷径，都想走一走，抛出一些假并购来换得虚名。

几年之后，再回头看很多国内企业的大型并购，我们会发现这些并购的共同特点是：都拿回了一些别人不要的资产。比如说联想并购IBM的个人电脑业务就是一例。从现在的角度看，IBM之所以不要个人电脑业务是因为它的管理层已经发现，在全球个人电脑业务方面，IBM已经不占优势。IBM后来转型成为一个大型计算机的解决方案提供商，很明显，这是因为美国的成本太高，不再适合保留低利润的个人电脑业务，而解决方案的提供商则是它最好的方向，所以出售个人电脑业务确实是它最好的选择。

在这里，我们并不想探讨联想或者是TCL，甚至是吉利发起并购的对与错。事实上，并购也没有对错之分。不过如果是别人不需要的资产，常常就意味着它未来会有亏损的可能，事实证明，我们所提到的这四宗大型并购中，也确实都出现了或多或少的亏损问题。

在这里我们更想看的是一个鲜明的对比，换句话说，看看外企在中国为什么能并购中国公司的优势业务。这同样是前几年引起热议的“斩首行动”：即在华外企拿到了很多国内优势企业的控股权。

拿别人不要的资产和拿在竞争中尚处优势的企业，这在并购里完全是两回事情。因为被并购者的动机是完全不一样的，而发起并购方的态度也完全不一样。不要的资产要卖，卖家愁的是找买家，而企业在竞争中有优势，买家就必须给卖家一个理由：卖家为什么要卖它？显而易见，对于买家来说，后者要比前者难得多。

由于职业的关系，我研究了几宗交易中国买家的动机，研究结果表明那些国内企业经营者在这些并购中，自利的动机并不足，反而是抓机会的动机很足。而反过来，我看到的在华外企并购国内优势企业的自利动机，倒反而很足。比如我研究的一家香港煤气公司并购了国内的很多城市煤气公司，经营者对自己的研究很透：从人才上看，这家公司的各个层面上都有很强的储备，差不多每个老煤气人都可以在内地担纲一家煤气公司的管理；从做法上看，这家公司有很多先进的做法和理念可以灌输到内地的煤气公司；而从自利的角度上看，内地煤气公司很多规模非常小，所以公司扩大规模之后，对于煤气就可以做科研，而其结果是可以分享的。

因此这家公司差的是说服内地煤气公司的主人，也就是地方政府的主管部门。如果说这样的交易与每个煤气公司达成的话，可能还有问题，但是与地方政府交易反而会容易得多，因为地方政府每年都要补贴煤气公司，而煤气公司自己倒不一样，吃着地方政府的补贴，内部其实有一些小金库，日子过得挺滋润。所以交易很快成批地达成了。

而要别人不要的资产，其结果是什么呢？作为这些昔日大佬的新主人，我们看到这些国内著名企业都吃了相当的苦头。最为明显的是，人家为什么要卖呢？肯定是因为在运营的过程中存在相当的问题，而这些问题都是藏在背后并影响未来的，新主人可未必看得到。

并购作为大型交易，买卖是自由的。赢家自是眉飞色舞，输了也只好苦水往自己肚子里咽，旁人不好说什么。不过，借此可以看到三个要点。

其一是，国企一般最好不要向外发起并购。因为现在剩下的国企都是央企和地方大型企业，很容易出现赔了是国家的，赢了是自己的这样的现象，而且如果我们要的是别人不要的资产，赔的可能性占多数。

其二是，国内的经营者并不是神，碰上别人无法解决的问题，他们同样无法解决。

其三也是关键性的，不要把并购国外企业资产神化，企业间并购不是一个战役，而是一个交易，不存在企业为国家扬眉吐气的情况。如果我们这么理解它，反而会加重企业以并购国外资产为荣的倾向，使本来应该平衡的交易天平发生问题，引出不必要的麻烦。

上，也就是说其实国内企业现在对外发起并购，条件其实并不成熟。

建材之家是聚集全国各大家居建材市场供应商于一体的建材O2O模式家装电商互联导购平台,专注于建材+互联网+AR全景的新零售应用场景建设，为消费者提供线下家装中各种家居,建材,装修,装饰材料的线上大家居导购服务,欢迎登陆http://wap.jc68.com/